旅游地产企业资本运营策略

时间：2023-03-06 07:50:26 资本运作我要投稿

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旅游地产企业资本运营策略

　　由于资本运营对许多旅游企业来说，还是—个新课题，从理论到实践都缺乏深刻的认识和准确的把握 , 加之长期形成的价值观念和思维习惯定势的影响，因而在实践上和理论上还存在许多误区。为使资本运营的作用在旅游企业中得以充分发挥 , 本文将就旅游企业资本运营的几个问题作一探讨。

　　一、旅游企业资本运营的内涵、特点及必要性

　　1.资本运营的内涵和特点

　　通常意义上的资本运营是指旅游企业所拥有的全部存量资产,包括有形和无形资产,变为可以增值的活化资本。通过资产的流动、裂变、组合、优化配置等各种形式进行有效经营,最大限度实现增值的经营模式。基于

　　上述概念,我认为资本运营的内涵是指以资产增值最大为根本目的,以价值管理为特征,通过旅游企业全部资本和生产要素的优化配置,对旅游企业全部资产进行有效运营的一种经营方式,具有以下特点:

　　(1)资本运营的增值性。这是资本运营的根本目的,也是资本运营活动的出发点和归宿点

　　无论是资本的配置还是产权重组,其核心是实现利益的最大化,以较小资本成本去获得最大的资本利益。资本运营并不注重规模的简单扩张,而是追求增加新的价值,注重生产要素运营的实际和有效。因此,要牢固树立价值观念、成本观念和效益观念,为旅游企业提供一种全新的经营理念。

　　(2)资本运营的流动性。狭义的流动是指旅游企业流动资产的流动,分析与评价这种流动的

　　参数是流动资产占有总量与流动的速度。广义的流动是指旅游企业的各类资产,包括有形资产和无形资产。这种流动与重组,与旅游企业组织结构的调整和变化联系在一起,与产权交易联系在一起。资本的生命在于运动,资本只有通过不断的运动才能实现合理的配置和扩张。

　　(3)资本运营的风险性。强调资本运营的风险性,就是要认识到风险和盈利总是相伴而行

　　的。这就是要求旅游企业的经营者是能够承担风险的职业化企业家。旅游企业所处的现代社会市场瞬息万变,竞争异常激烈,这就要求经营者居安思危,超前决策。运用资本运营增强旅游企业抵御风险的能力。

　　2.旅游企业资本运营的必要性

　　(1)有利于旅游企业建立现代企业制度。资本运营需要企业出资人到位,产权边界清晰,这正是现代企业制度的基本内容。现代企业制度的特征是产权清晰、权责明确、政企分开、科学管理。在这4个方面,产权清晰是核心,没有产权清晰,就没有政企分开,而没有政企分开,就不可能做到权责明确,权责不明确就不可能科学管理。可见通过资本运营可以促使旅游企业进行产权制度的改革,尽快建立现代企业制度。通过资本运营能使企业自主地、合理地、有效地进行资产组合,资本运作,随市场的扩张而扩张,随市场的收缩,从而在企业内部进而在社会范围内形成一个有效的资本生成机制,资本组合机制、资本竞争机制和资本增值机制。从而使资本机制成为企业和社会进行资源配置的主导机制。

　　(2)有利于大型旅游集团的尽快发育成长。旅游企业的集团化是改革开放后经济体制适应市

　　场发展规律的必然产物,集团化经营,以规模求效益是旅游企业发展的必由之路。而大型旅游企业集团的发育成长仅靠增量资本的投入是远远不够的。而资本运营则给大型旅游企业集团的快速成长提供了源源不断的动力支撑。作为资本运营,它是一种资本扩张战略,企业通过兼并、收购和战略合作等资本运营手段,使旅游企业无须重复建设和大规模投资,就能够实现资本的迅速集中,以较低成本实现企业超常规、跳跃式、跨领域的发展,有助于迅速实现企业的规模效益通过将被兼并、收购企业的资源与企业自身的资源形成互补和协同效应,产生1+1>2的效果，从而为企业带来整体价值的增值。

　　(3)有利于国有资产的增值与保值。从目前的国有旅游企业来看,国有旅游企业缺乏生机和

　　活力的根本原因在于国有资本处于被分割凝固的状态。旅游行政部门不仅对全行业企业进行业务指导,而且也不放弃经济管理职能,画地为牢,严格控制着行政领域的旅游资源,致使相当的国有旅游资源未能有效地利用起来,说到底就是没有把静态、凝固的旅游资产变为动态的可流动的资本,国有资产不能在流动中实现增值。所以资本运营就是要按照市场经济条件下把各种资源资本化的要求,打破所有制、行业、地区等的限制。以资本为纽带,把尽可能多的国有资产最大限度地流动起来,变化了的资本为活资本,最大限度地实现国有资产的保值和增值。

　　二、旅游企业资本运营应注意的几个问题

　　随着市场体制的建立和完善,许多旅游业界人士都认识到由事物经营到资本运营的转变,是旅游企业改革面临的第二次飞跃。谁能率先实现这次飞跃,谁就能在市场大潮中争得主动,迅速发展。在这样的背景下,不少旅游企业大胆地实施了资本运营,如上海国旅、西安国旅、昆明国旅、首都国旅等相继实施了资本运营,取得了可喜的成果。总的来讲,旅游企业的资本运营还处在起步阶段。真正懂得和能够进行资本运营的仅是少数部分企业,而大部分旅游企业尚无此意,也有一些企业进行了资本运营。由于认识不到位、方法欠妥等几无建树,甚至背上了沉重的包袱。因此,旅游企业在实施资本运营中,应注意以下几个问题,以避免在实施资本运营过程中出现重大失误。

　　1.旅游企业规模的扩张必须与内部转制协调起来，目前旅游企业的资本运营 ,多数选择的是联合、兼并、上市等方式。在联合、兼并、上市过程中,注意力集中在了规模的扩张上,而较少注意被兼并企业的改制和规模扩大旅游企业集团内部管理体制的改革、设计。这样做的结果是企业内部管理体制的改革严重滞后于企业规模的扩大。资本运营中带入的新观念、新思维,由于管理体制的落后、僵化而被冲淡,资本运营带来的经济效益也被内部的不协调、低效运转而抵消。2.资本运营必须以市场为导向资本运营要依托市场,要以市场为导向,要围绕价值最大化而进行,即资本运营要遵循价值规律和市场机制的要求。现在有一种倾向,在集团化的热浪中许多地方政府,用行政力量,将一些旅游企业捏合在一起,搞“拉郎配”式的组合,或者片面追求“强强联合”结果是“同床异梦”不欢而散,大伤元气。也有的不讲经济规律盲目照搬其他企业的做法,不与现代企业制度结合起来以致资本运营“新瓶装旧水”不仅没有起到调大规模调高效益的目的,而且还打乱了企业的正常经营。因此,实施资本运营必须从旅游企业的实际出发,按经济规律办事择机而行。资本的配置必须以市场为导向,政府有效的干预是必要的。但这种干预必须是建立在遵从客观规律上。只有通过市场竞争机制形成的企业集团,才能真正形成规模效益,增强竞争能力。3.资本运营必须要与科学的管理结合起来资本运营是决定企业兴衰成败的重要因素,而不是惟一的因素。如果盲目地把搞活企业完全寄希望于资本运营,而忽视了行之有效的科学管理、管理创新,就会将资本运营引入歧途。因此,在实施资本运营时,须要与科学的管理相结合。管理作为一门科学,作为一门技术,在资产重组,在实现资本结构优化方面有着不可替代的作用,只有通过科学的管理,才能把旅游企业自己的生产要素和被兼并、收购企业生产要素有机地连接在一起,使之成为一个有效的整体,从而实现企业的整体效益。科学的管理能够制造一种合力、一种新的功能,起到提高生产力的作用,即1+1>2。因此,我们在实施企业扩张时,一定要与科学的管理有机配合、有效利用。

　　两者对旅游企业的发展都是不可缺少、不可忽视的。

　　三、旅游企业资本运营的基本策略

　　1.优势旅游企业资本运营策略对于有一定优势的旅游企业和企业集团来说,目前确实是通过资本运营实现低成本扩张的良好时机。一般来说,优势旅游企业市场占有率高,知名度高,规模达到一定水平的,经济效益可观的,宜利用股票上市、控股扩张、收购兼并、跨国投资经营等方式实施资本运营。

　　(1)股票上市。即旅游企业通过公开发行股票募集社会闲散资本,这种方式是资本运营的高

　　级方式,有条件的旅游企业应积极争取这种方式。

　　(2)兼并联合。即从购买式、吸收式、控股式和承担债务并购弱势企业。其中的控股式并购

　　是指企业拿出部分资本购买具有优势资产企业的销售网和有发展企业若干股权,形成若干控股子公司。这种投资控股并购与整体的吸引、购买相比,其优势在于用较少的资本就能控制一家企业,这是一种低成本并购,对于促进旅游企业发展,盘活存量资产具有积极的重要意义。

　　(3)跨国投资经营。旅游企业经营的国际化已成为一种发展趋势,优势旅游企业可采用合资

　　经营、跨国并购、海外上市等形式,充分利用国外的资本和生产要素,不断壮大企业的实力,提高旅游企业在国际市场上的竞争力。

　　(4)参股联合。即企业法人通过共同出资参股,组建有限责任公司,或者是在旅游企业内部实行劳动合作和资本合作的有机组合,成立股份合作制企业。

　　(5)无形资产资本化。目前许多旅游企业认识到商誉、服务标准、经营权等无形资产的重要性,旅游企业可利用无形资产进行资本扩张,盘活旅游资源。

　　2.劣势旅游企业资本运营策略