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上市公司非财务信息披露的问题与对策
关键词：上市公司；非财务信息；信息披露摘 要：随着的以及经济活动的复杂化，生产经营的不确定性不断加大，上市公司的投资者、信贷者等信息使用者不仅需要公司报告财务信息，而且需要它们提供大量的非财务信息。本文从非财务信息的概念及特点入手，探讨我国上市公司在对非财务信息披露的过程中遇到的，并针对这些问题提出具体建议。
一、非财务信息的类型和特点
企业非财务信息系指不一定与公司财务状况相关，但与公司生产经营活动密切相关的各种信息，这些信息无法用货币来计量或者虽然可以用货币来计量但无法列入三大报表。
非财务信息涉及到企业的方方面面，大体来讲可以分为三类：一是公司的背景信息。包括：公司的所有者与管理者信息、经营活动、资产的范围与、竞争对手、发展目标、采用的会计政策以及公司所处的外界经济环境等；二是公司的经营业绩以及财务部门对业绩的。说明公司的经营、市场等各方面的状况以及原因；三是公司的前瞻性信息。包括：公司面临的风险和机会、管理部门对未来的计划和预测等。
与财务信息以数字反映公司业绩不同，非财务信息具有以下特点：
第一，内容多样性。正如上面所讲的非财务信息的内容涉及公司经营活动的各个方面，按照披露要求，可以分为强制性披露和自愿披露，但是由于公司所处的经营环境不同，信息的披露也会有所不同。如在强制性披露方面，上市公司的年报必须附有财务报表备注和会计数据摘要；在自愿披露方面，它主要包括预测性信息、辅助性信息、管理当局的目标、计划等等。
第二，形式灵活性。一般而言，非财务信息的披露方式较为灵活，不必有固定格式与日期，可用文字或数表在报表附注、招股说明书、年度报告或临时报告等处说明，还可以用作表图和柱状图等多种工具。
第三，解释建设性。非财务信息有助于对财务报表内容的理解和补充说明财务报表的内容，还可以对报表内容加以分析、评价，并有针对性地提出一些改进的建议、措施。信息使用者可以通过对非财务信息的，考察企业的发展前途及潜力，制定投资、信贷等的决策。
第四，辅助附属性。非财务信息是对财务情况的说明，从主次关系上看，处于从属地位。在现阶段，表外非财务信息的分量在不断增加，但是，无论其内容上如何扩展，它都不能取代主要报表的地位。
二、上市公司非财务信息披露存在的主要问题
1、非财务信息披露缺乏量化和标准化的规则体系
在向投资者披露非财务信息时，首先会遇到的问题就是如何将非财务信息量化。我们有可能将非财务信息中的市场占有率、雇员数量以及平均工资数量化，清晰地展现给信息使用者，但是其中的客户满意度、产品质量以及人力资源素质和结构等非数据性资料，却很难甚至根本不能将之量化，这是的对于非财务信息的报告比较困难。其次，采用管理层和投资者自发选取指标来推测公司的真正价值，由于这些指标可能是具体的、主观的、未经审计的，可能会由于其存在的主观因素而导致公司重大不确定性，即高风险性的发生，进而股东价值。
因此，客观上需要建立一套类似于公认会计准则的规则体系，将非财务信息披露的内容、方式及量化过程进行标准化，为公司业绩讨论提供共同语言和统一定义，使得公司和公司之间、公司内部不同的部门之间的业绩能够进行比较和审计，从而为公司价值的确定提供可比的信息。
2、非财务信息披露可能会违背成本效益原则
所谓成本效益原则，是指会计信息的效益应当超过其成本，否则就不应当提供该项信息。
对于上市公司来说，向社会公开披露非财务信息，有利于投资者正确评价企业的机会和风险，降低预期的不确定性，可以在总体上降低筹资成本。对于投资者来说，信息公开意味着对其利益的保护，意味着公平竞争，当投资者掌握了较充分的会计信息后，会将有限的资本投向效益较好、生产率较高的企业，使一些优秀企业得以优先发展，这将对整个社会经济的增长和国家竞争力的提高产生积极的影响。与收益相比，上市公司报告非财务信息的成本是很大的。非财务信息涉及面广，收集信息资料相当困难，如市场占有率、顾客满意程度等指标很难准确、及时取得，收集这些非财务信息会大大加重财会部门的工作量，造成企业报告信息的成本很大。
每个上市公司都非常重视披露成本和收益的关系，只有当某项信息公开带来的收益大于成本时，披露才会成为可能。
3、非财务信息披露的质量难以控制
非财务信息的质量，可以理解为信息的真实性、披露的充分性以及披露的及时性等几个方面。利用各种手段粉饰会计信息的行为数不胜数，严重影响到报告信息的质量；人们对于信息的偏好存在着明显的差异，上市公司管理当局出于对自身利益的考虑，估计未来时总是前程似锦，广大信息用户之间也是各有侧重，基于此的信息只能是各方不同偏好相互协调的产物；公司的生产是连续的，信息的生产也应该是不间断的，但是由于受到技术手段和信息生产成本、传递成本的严格限制，非财务信息的披露只能是间断的，这严重影响了非财务信息的及时性。
失去了质量保证，非财务信息也就失去了存在的必要和根基，而非财务信息的特殊性决定的社会审计机构难以完成对它的审计。
三、上市公司非财务信息披露的相关建议
随着我国的日益，特别是加入WTO以后，公司面临的经营环境日益复杂，公司的机会和风险也日益增大，用户对信息的要求将会逐渐提高。提高对非财务信息披露重要性的认识，采取措施保证非财务信息的相关性和可比性，才能促进整个经济的良性发展。
1、增强公司自愿披露非财务信息动机
非财务信息作为很难量化的信息，其产生和披露在很大程度上决定于上市公司自愿披露的取向。然而根据一项，我国上市公司对除信息之外的其他信息的披露动机不足。研究表明：在我国对上市公司内部控制体系提出披露要求以后，仍然有1/4的公司没有披露，大多数公司对内部控制信息的披露流于形式，往往只有“公司建立了完善的内部控制”之类的简单一句话；另外董事会自愿披露的比例不到10％，上市公司存在隐瞒不利消息的动机，1147家上市公司中只有2％（19家）披露了内部控制的不足，这与我国目前上市公司内部控制的真实状况不符。因此，增强公司透明度是让非财务信息发挥有效作用的必要前提。
2、培养投资者信息的能力
在美国资本市场中，投资者已经把非财务信息作为非常重要的决策因素。同时，这种情况的出现在一定程度上决定于美国资本市场的投资机构化。根据经济合作与发展组织的统计资料，至2001年，机构投资者已持有美国上市公50％以上的股份，占前1000家最大上市公司股份的60％，其中25家最大退休基金持有42％的美国投资者的海外资本。
机构化的投资主体保障了投资者本身利用非财务信息用于投资决策的能力，但这一条件在我国暂时还不具备，但随着我国证券市场机构投资者的培育以及QFII的引入，以及投资者素质的不断提高，我国投资者将会逐渐加强这方面的能力。
3、采取必要措施保障非财务信息的质量
对非财务信息有效利用的必要前提之一，无疑是保障非财务信息的质量。针对我国上市公司信息披露的现状，在财务信息尚需不断强化监管保证质量的情况下，如果要求上市公司披露高质量的非财务信息，似乎显得不合时宜。但是，非财务信息前瞻性的本质特点决定了在未来的证券市场发展过程中必将占有一席之地。因此笔者认为至少可以从三个方面去思考非财务信息的质量：首先是加强公司治理，促使上市公司有动机对关键的非财务信息公允、真实地披露；其次，在可能的范围内加强对非财务信息的量化和标准化，制定具有可操作性和可比性的规范；最后通过注册师的审计（认证）业务及其保障机制改善非财务信息的质量。
4、在披露方式上要实现“三个结合”
一是数字统计式报告和文字描述式报告相结合。由于非财务信息不能完全做到量化，所以只用统计报表的形式就很难对非财务信息进行充分地揭示。对于大多数类型的非财务信息，采用文字描述为主、附带必要的数据统计是可行的方式。
二是定期披露与适时披露相结合。定期披露，就是在会计期末随财务会计信息一同发布的披露形式；适时披露，就是在发生重要的非财务信息变化以至足够信息用户决策的时候进行及时披露的一种方式。完全的定期披露会加大披露成本，而且易产生信息披露的滞后；而适时披露虽然具有及时性的优点，却较多依赖公司管理者的主观判断，缺少规范。两者各有所长，应加以适应结合，扬长避短。
三是主动披露与交互式披露相结合。在传统模式下，信息是由公司定期主动进行披露的，信息用户只能得到公司所披露的信息。这种披露方式本身隐含着这样一个缺陷，就是公司披露的信息与使用者想要了解的信息常常不一致，产生所谓“垃圾信息”，实质上是一种资源的浪费。交互式披露试图建立一个公司与信息用户的交互平台，使用者可以随时随地向公司发出信息需求申请，而公司在条件允许的情况下按使用者的需求提供信息。基于会计基础上的交互式披露方式，不但可以实现按需披露信息，而且可以节约信息披露成本，应该成为未来信息披露的主要方式。
尽管非财务信息很大程度上是以财务报表附注的形式来披露的，但这些非财务信息也是建立帮助报表使用者正确理解三大财务报表信息的重要内容，因此，在当前经济形势日益复杂的情况下，为了降低决策风险，加强财务报告中的非财务信息的披露显得尤为重要。
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