浅谈艺术在市场的价值
通胀压力加大 艺术市场或有意外之喜
更多中国艺术品市场在快速发展的同时，国际化及其与经济大环境的关系与互动也越来越引人注目。因为在艺术金融产业发展的过程中，艺术品资产化的步伐在加快，人们对艺术品资产价格的走势也越来越关注。不久前，美联储表示“不采取进一步的经济宽松政策，经济可能无法保持强劲增长”。美联储在结束货币政策会后宣布，启动新一轮“开放式”的资产购买计划，标志着第三轮量化宽松（QE3）正式启动。这种以大量印钞来拯救经济的方式负面作用很明显，它对经济和风险资产的边际效用递减，而且将造成流动性泛滥。宽松政策将利好全球股市及贵金属，对艺术资产的影响也颇值得研究。特别是在当下，中国艺术品市场正处在一个发展的微妙期。过高的关注度与不断明朗的发展大势，或许能够提前释放人们的预期。
通胀压力加大下的艺术市场
中国的通胀压力在加大，而投资渠道偏窄。在这种情况下，艺术品投资备受关注是可以理解的。我们发现，艺术品市场具有高敏感性与脆弱性的双重特点。说其敏感性与脆弱性，主要是由于其离实物经济形态较远，人们对其状况及规律的把控始终处于一种信心不足的状态，所以实体经济上扬，艺术品市场会有6—8个月的滞后期，而实体经济下跌，艺术品市场往往会应声而降，反映出较高的响应性。可见，艺术资产对一般资产的价值提升回应慢，对一般资产的价值下降回应快。另外，我们在几年前研发艺术品投资时钟理论及工具时注意到，英国巴克莱银行关于英国不同资产类别市场表现的研究报告表明，从“二战”到2004年间，包括艺术品在内的有形资产市场主要取决于经济的实际增长，而股票则极端取决于通货膨胀。具体结论是：在高成长与高通胀期间，艺术品市场增长率为92%，股票为4.4%，房地产为8.1%；在高成长与低通胀期间，艺术品市场增长率为75%，股票为4%，房地产为11.0%；在低成长与高通胀期间，艺术品市场增长率为0.3%，股票为4.1%，房地产为-4.2%；在低成长与低通胀期间，艺术品市场增长率为0.9%，股票为11.1%，房地产为47%。由此可见，艺术品市场是在经济高成长和高通胀的时候表现最佳；在经济高成长、低通胀期间次之；在经济低成长和高通胀期间最差。
如果这个结论具有参考性的话，大环境会不断推动人们关注艺术品投资市场。随着艺术金融产业的不断发展，艺术金融产品不断丰富，特别是投资理念不断更新，艺术资产配置发展的条件正走向成熟，这些都会进一步促进中国艺术品市场的发展。
混沌之中或蕴藏投资良机
当人们普遍看低今年中国艺术品市场走势的时候，也许最不应该忘记的是，中国艺术品市场的基本面还没有垮掉，市场走势更多的是受市场信心动摇的影响。根据我们的分析，今年秋拍也许会是中国艺术品市场的一个小高潮。我们在看到不利因素、问题与风险的同时，更应看到一些机遇，机会往往蕴藏在混沌之中。
今年中国艺术品市场最主要的问题是市场信心产生了动摇，人们对于市场风险的预期增强，避险情绪逐渐蔓延，观望情绪不断攀升，市场热点分散，市场冲高的冲动与能力受阻，成交量下降。当然，造成这种状况的根源在于人们对艺术品资产特性与价值发现的规律认识不明晰；对艺术品这种另类资产与其他资产价值的关联性的认识缺失；对艺术品价值发现的动力、能力与大的经济环境的关联性认识有待进一步深化。人们需要有一段时间在观望中认识与明晰一些现象与规律，再加上经济大环境不是很稳定，人们对艺术品市场流动性产生焦虑。2012年中国艺术品市场是个小年，这首先反映在中国艺术品拍卖市场上，全年总的拍卖成交额会呈现下降，下降的速度约为20%—30%。今年中国艺术品拍卖市场的总成交额估计在人民币700亿元到800亿元之间。
本轮中国艺术品市场的进程已经展开，价格的架构平台已经搭建起来，现在虽然遇到很多问题与困难，但从大趋势上讲，今年中国艺术品拍卖市场能不能出现上亿拍品，更多的是取决于拍品本身。要有上亿元的拍卖价格，首先要出现价值上亿元的拍品。所以，在我们分析今年艺术品拍卖市场的时候，必须要深刻认识国际与国内都出现的市场两极化倾向，这是艺术品市场正在出现深刻分化的表征。虽然市场大环境不是很好，但是不少艺术家的经典之作还是拍出了天价，而其他普通拍品的价格下降较快，流动性变差。比如毕加索的作品，中国的李可染、齐白石等的作品，还是会拍出高价。这是因为人们对经典作品非常认可，认为经典作品的价值是稳定的，同时它的流动性也很高。这是市场基本面支撑的一个结果。
我们认为今年秋拍可能会掀起中国艺术品市场的一个小高潮，除了上述原因以外，还有拍卖公司海外征集的作品成本高且又遇到税收的问题，国内好的东西在疲软的市场情形下又难以征集。但值得关注的是，艺术品投资大机构在多重压力下的集体出货可能会成为今年秋拍市场的一大特点。按照运作周期计算，今年将是艺术品基金、机构把一些比较好的艺术品拿到市场上来的时间，这些艺术品将以书画作品为主。在目前的中国艺术品市场交易体系之中，艺术品上市会首选拍卖，因此，今年秋拍书画市场将有更多看点。就如前面谈到的，在关税的影响下，今年海外回流的拍品将受到限制，而机构和基金的'变现压力可能将为今年的秋拍市场提供新的活力。好东西的出现会引来大卖家。另外，经济形势向下的趋势及通胀压力的加大，也会激发艺术品市场这一另类投资。
最后，中国艺术品拍卖业已开始进入精耕细作期。随着拍卖公司本身职业化运作能力的提高，拍卖的前期准备与客户的维护会更加精心，服务会更加到位，特别是在市场运作上会更加小心翼翼，尽量把更好的东西拿来，把大客户挖掘出来，这也可能会增加今年秋拍的业绩。（西沐）
北京将建市场交易平台护航艺术品拍卖
确立“北京价格”，实现“北京价格涨跌主导世界价格”；打造“北京发布”，使“北京发布”成为全球文物艺术品交易市场的风向标；建立信用评级，对文物鉴定专家评级并公布。记者从北京文物艺术品交易产业发展座谈会上获悉，本市将建六大平台，护航文物艺术品拍卖市场发展。这六大平台包括：市场交易平台、展览展示平台、价格指数平台、信息数据平台、信用评级平台以及理论研究平台。
据了解，本市正逐渐成为世界文物艺术品拍卖中心，每年约有50万来自国内外的收藏爱好者，参与北京的拍卖及相关活动，2011年文物拍卖总成交额已超过500亿元。
鉴定专家将信用评级
近年来，随着全民收藏热的兴起，文物拍卖、鉴定等领域的乱象也层出不穷。为了更好地促进文物艺术品交易产业发展，本市将建立信用评级平台，把道德问题经济化、诚信问题市场化、信用问题层级化，通过深入、全面、科学分析交易主体的有关信息，作出相应的信用评级，并与市场准入机制挂钩，达到规范交易、净化市场、提升信用的目的。
按照规定，此次信用评级将分为两大类，一类是对拍卖企业和文物公司作信用评级，一类是对鉴定专家和收藏家作信用评级，评级结果将在主流媒体上定期发布。
艺术品将有指导价
艺术品的价格不再是“雾里看花”，本市将建立价格指数平台。专家表示，掌握定价权是打造世界文物艺术品交易中心的重要指标。本市要充分整合各方优势资源，由有关政府部门牵头，建立完备的价格指数平台，将拍卖企业、文物公司、中介机构、主流媒体、互联网新媒体、金融服务机构等纳入其中。
通过这个平台汇总各方数据信息，分析形成文物艺术品交易“北京价格”，包括单品价格指数、分类价格指数、价格总指数等价格数据，并实时或定期发布。这样做不仅有利于规范市场，而且有助于实现以“北京价格”引领交易市场，实现“北京价格涨跌主导世界价格”。
文物艺术品信息将“北京发布”
本市将打造信息数据平台，建立完善文物艺术品信息采集网、制作网、传播网、营销网和数据库，及时准确抓取全球文物艺术品产业的最新资讯、行情走势、企业动态等，第一时间发布权威专业信息，掌握国际话语权，打造“北京发布”品牌，使“北京发布”成为全球文物艺术品交易市场的风向标。
市场交易平台有望“上网”
本市将建立多种形式、不同定位的交易平台，实现差异化发展。一边是打造高端平台，扶持瀚海、保利等重点拍卖公司，把中国艺术品交易中心打造成一流艺术品交易中心，占领国际高端市场；一边是规范大众平台，鼓励古玩市场、私人博物馆、美术馆、画廊等繁荣发展，整合收藏资源，盘活民间藏品。
另外，文物艺术品交易平台有望上网。本市将打造网上文物艺术品交易中心，提供便捷、快速、高效的交易服务。
展示平台吸引全球藏家
依托北京会展资源优势，举办文物艺术品展览会、博览会，荟萃全球文物艺术品精华，打造具有国际影响力、号召力的展会品牌。吸引国内外顶级藏家和收藏爱好者云集北京，参加交流展示、座谈研讨、洽商合作等活动。
据初步统计，文物艺术品交易业的快速发展，已成为拉动本市文化活动及服务业发展的重要动力。拍卖活动带动文物艺术品鉴赏、讲座、拍卖品展示、图录出版发行等相关产业链的规模化发展。此外也极大地带动着北京金融、旅游、物流、餐饮、酒店等服务产业的发展。据不完全统计，每年约有50万来自国内外的收藏爱好者，参与北京的拍卖及相关活动。
理论研究平台有望建立
本市要搭建理论研究平台，“藏尽其用”。文物等有关部门将充分整合高等院校、文博机构、拍卖机构的学术研究资源，深化基础理论研究、产业研究、市场研究，抓好战略研究与顶层设计，推出产业标准，制定价格指数，提出发展对策，为产业快速健康发展提供理论支撑和智力支持。
新闻背景
拍卖成交额4年增4倍
本市文物艺术品交易产业盘子大、增长快。2007年，北京文物拍卖成交额首次冲破百亿元大关，并保持高速增长，2011年总成交额超过500亿元，4年增了4倍。不仅如此，高端拍品逐渐“扎堆儿”京城。以2010年为例，全球21件过亿中国文物艺术品拍品中，14件在北京拍出，占据三分之二。
在北京，领军企业、文物商店集聚。本市不仅汇集了嘉德、瀚海、保利等全国一流的拍卖企业，拥有文物商店63家，还有北京古玩城、天雅古玩城、潘家园古玩市场等交易市场20多家，年交易总额达40亿元。“北京的文物艺术品交易市场越来越为国内外业界所认可，成为继伦敦、纽约、香港之后的全球第四大艺术品市场，并已成为全球最大的中国文物艺术品交易中心。”市文物局局长孔繁峙说，值得一提的是，北京还有众多研究机构，在文物鉴定、理论研究等方面成果显著。
然而，文物收藏和艺术品收藏日趋活跃的同时，文物鉴定领域的乱象层出不穷。“虽然北京文物艺术品交易取得了长足发展，但目前仍处于初级阶段。”市文物局有关负责人坦言，市场不够成熟，“散”、“乱”问题比较突出，一些企业不守规则、欺骗买家，文物交易市场存在真假难辨、良莠不齐、诚信缺失等情况。
“这些都是产业培育阶段不可避免的问题，应该用发展的眼光来看待，不能因噎废食。”华辰拍卖有关负责人甘学军(微博)认为，“对于文物艺术品交易产业，本市应更注重促进，而不是管与限。市场有一定的自愈净化功能，拍假售假并不能成为主流。”
相关观点
文物艺术品入关门槛应降低
“近年来，通过拍卖回流的文物超过10万件，国宝级文物超过30多件。”中拍协有关负责人在座谈中透露，然而，文物回流入关时仍存在一些尴尬，有关部门应尽快建立专门针对文物艺术品入关的法规，而不是将其当作一般货物来对待。
“文物回流面临巨额的增值税和关税。”收藏家马未都说，“有时候我从国外购买的文物，入关手续和收费非常高，缴纳的税金甚至高过奢侈品。希望有关部门尽快出台政策，便于更多的中国文物重回祖国。”
40余场拍卖会下月扎堆开
本月起，春拍陆续开幕。据北京市文物局统计，本市105家文物艺术品拍卖企业将举办40余场近百个小专场拍卖会。
另外，本市拟建一座艺术品教育和展示中心，初步选址天坛附近。“宣传展示应该是多个层面的，因为文物收藏不仅仅是有钱人干的事情。”收藏家马未都说。
艺术品信托发行再现小高潮
据用益信托工作室近日发布的统计数据显示，2012年第一季度国内各信托公司总共发行了艺术品信托产品13款，资金总规模达18.14亿元，与去年同期相比均有大幅度增长。业内人士表示，随着艺术品鉴定、估值以及保险等配套服务的逐步改善，藏家、画廊与拍卖行之间的进一步整合，艺术品信托市场未来的发展前景值得期待。
发行稳中有升
据用益信托工作室统计，2012年第一季度国内各信托公司总共发行了艺术品信托产品13款，比去年同期增加了7款，增长幅度达116.67%；与去年第四 季度相比则减少了1款。今年第一季度艺术品信托发行规模为181374万元，而去年第一季度发行规模为127000万元，同比增长了42.81%；与去年 第四季度发行规模139200万元相比，环比增长了30.3%。今年一季度总共成立的产品有12款，比去同期增长了500%；与前一季度成立14款产品相 比则减少了14.29%。从成立规模上看，今年一季度是92834万元，比去年一季度的27392万元增长了238.91%，与去年第四季度的80200 万元相比增长了15.75%。从整体上看，今年第一季度艺术品信托发行与去年同期相比增长明显，与前一季度相比则有所放缓。
收益率呈下降趋势
统计数据显示，2012年第一季度艺术品信托产品的平均期限为2.02年，较2011年第一季度的2.37年平均期限下降了0.35年；环比去年第四季度，期限上升了0.1年。
2012年第一季度艺术品信托的平均收益率为10.06%，较2011年第一季度的平均收益率9.52%上升了0.54个百分点；环比去年第四季度 10.35%，平均收益率下降了0.29个百分点。艺术品信托今年平均期限有所缩短，而平均收益率则有所上升；相对于前一季度期限有所延长，收益率则有一定下降。主要是由于今年货币政策逐渐趋于宽松，市场上流动资金有所增加，信托产品收益率整体呈现下降趋势，艺术品信托收益率也随之下降。
从投资标的来看，一季度艺术品信托的投资标的仍然以书画为主，包括近代和古代以及国内外的书画作品。这主要是国内多数信托公司都是刚刚涉猎艺术品投资领域，操作上较为谨慎，所以都选择了传统的书画作品作为投资标的。
市场前景可期
用益信托工作室称，虽然目前在缺乏艺术品的权威鉴定机构和估值体系尚未健全的情况下，保险公司不能提供针对艺术品的保险服务，银行业不能为艺术品进行抵押融资服务，在一定程度上制约了艺术品信托的发展。但从长远来看，艺术品信托市场未来的空间和前景十分诱人。其原因主要有以下四点。
首先，国内经济的快速增长，国民财富增加，为艺术品的金融化奠定了物质基础。其次，近年来，金融类型资本的介入艺术品，为艺术品市场注入了充裕的资金，将支持中国艺术品市场未来发展日趋规模化、多样化和灵活化。第三，国内艺术品市场日渐成熟和拍卖市场日趋活跃，这有利于促进国内艺术品信托市场的快速平稳发展。最后，近年来，随着艺术品市场相关法律法规陆续颁布实施，法制环境不断完善也为艺术品信托市场发展创造了条件。
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