2015年珠三角工资薪酬或涨8.4%
2015年珠三角工资薪酬或涨8.4%
珠江三角洲(简称珠三角)，中国制造业重镇，转型中面临诸多挑战，用工荒仍在继续，今年工资涨幅或达8.4%，这是近期我们开展的第六次年度珠三角制造业调查得出的发现。
●在我们看来，此刻珠三角的短痛，正是中国转向长期可持续增长模式的组成部分。工资上涨体现生产率持续改善，随着制造业升级换代，产品的复杂程度提高。服务业吸收的外商直接投资增加亦体现出这一转变。
●增加自动化投入、优化生产流程和工艺是珠三角制造企业应对用工短缺和工资上涨的普遍做法。选择向外迁移产能的企业首选越南和柬埔寨。
●我们以为，东盟国家(ASEAN)凭借较低的工资水平、丰富的劳动力供应和家庭富裕程度持续上升，能够极大受益于珠三角制造业和服务业升级换代。随着制造业的发展，东盟有望成为亚洲的下一个珠三角。
把脉珠三角
经济调结构，制造业挑战加大
调查结果显示，从宏观层面看，目前中国经济仍在创造新的就业岗位，保持收入增长，而从企业微观层面看，持续的用工短缺意味着珠三角制造企业面临着更多成本挑战。受访企业也对利润空间收窄、融资状况紧张、订单前景不明朗、人民币汇率波动增加表现出持续担忧。但对于顺应形势的企业而言，也意味着机遇。增加资本设备投入、生产工艺自动化和产能迁移是珠三角企业的应对之策。
1.用工荒持续，工资面临稳步上涨压力，预期涨幅为6.8%
工资上涨，以及由此带来的收入增长加快，是中国经济调结构，转向消费驱动、服务业导向型增长模式的组成部分。工资提高部分是政策作用的结果，但供需因素也起着重要作用。当前农民工工资快速增长可能影响到制造企业，更广泛的担心是劳动力需求可能最终随经济放缓而减速，延迟中国经济转型。从这个意义上看，此次调查受访企业的工资水平提高(或计划提高)的幅度大于2014年是好事。
与去年的调查相比，更大比例的受访企业预计工资上涨幅度为 10%～15%。2015年平均工资涨幅预期是8.4%，高于去年的8.1%。但是，当前年度工资涨幅预期与上一年度实际涨幅之间的差距是近年来最小的，可能体现出企业更谨慎的情绪和更温和的通胀预期。使用官方CPI作为物价平减指数，2015年预期实际工资涨幅约为6.8%，高于2014年的6.1%和 2013年的5.8%。实际工资增长持续加快应该能为家庭消费提供重要支撑，在今年中国经济减速背景下，这一点的积极意义不容忽视，它有利于中国经济转向消费拉动型增长。
超过七成的受访企业表示，已在今年春节之前提高员工工资，平均幅度为8.5%。纵向比较来看，26%的受访企业计划今年工资上调幅度超过去年，18%的企业预计上调幅度会低于去年，其余多数企业预计2015年工资上调幅度与2014年相当，体现出劳动力结构性短缺造成的稳步工资上涨动力。
受访企业中29%表示近12个月用工荒有所加剧。15%的企业表示，与一年前相比劳动力市场的紧张状况有所缓解。84%的受访企业表示，用工充足率在80%或以上，略低于去年调查时的87%，但仍然属于较高。
政策也对推高工资起到重要作用。截至目前，今年已有11个省/市提高强制最低工资标准，其中深圳提高幅度最大，为12%，达到每月2030元。我们预计，2015年最低工资标准平均提高幅度为10%～11%，高于受访企业估计的8.4%。
很多企业支付的工资水平早已高于最低工资标准。只有7%的受访企业称，最低工资标准提高对企业的工资水平产生“很大”影响。
今年来自工资集体协商的压力没有加大。23%的受访企业表示，在最近6个月与职工代表有过正式的工资协商谈判，2014年这一比例为24%。还有14%的企业表示，今年某个时候可能不得不进行工资集体协商。
地方政府更严格要求各项社保资金缴纳继续增加制造企业的成本负担。71%的受访企业表示社保缴费实施更为严格，持这一观点的企业比例与去年相接近。如果严格实施的话，企业为职工缴纳的“五险一金”占工资的40%～50%，大幅增加了本已沉重的成本负担，特别是工资占受访企业总成本的平均比重已达到22% 的水平。
3.生产率提高与工资通胀
生产率增长看来正在加快，有望超过工资增速。由于缺乏可靠的官方数据，我们使用询问企业每个工人的产出增幅是否大于工资来衡量劳动生产率的增长情况。对此问题，67%的受访企业持肯定观点，比例高于去年的.61%。尽管仍有数量较多的少数企业表示，生产率增长落后于工资增长，但我们预计工资成本上涨向最终产品价格的传导效应是有限、可管理的，这也进一步说明今年通胀不会成为问题。我们预计2015年CPI增幅1.6%，低于去年的2.0%。而且，我们认为上半年通胀可能继续回落，为进一步放松政策稳增长创造空间。
劳动力不足解决之道——投资还是迁厂?
如果一个经济体能从微观层面有力地推动适当的行为改变，劳动力短缺和工资上涨压力未尝不是好事。愿意扩大投入提高资本结构和竞争力的企业能够获益于新机遇。
据45%的受访企业反馈，加大自动化设备投入、优化工艺流程是企业应对劳动力短缺和工资上涨的首选对策。对于大企业，这一比例提高到70%，反映出他们有更强的实力改善生产流程，享受规模经济效应。较小规模的企业中，只有30%的企业做出这一选择，青睐“扩大资本设备投入”。
是否选择迁移，在不同规模的企业间也显示出差异。受访企业中，有20%表示计划向内陆迁厂，较去年的28%有所降低。大企业普遍较小企业更为青睐这一选择。另外，11%的受访企业计划向海外迁移(去年这一比例为13%)，主要为较大的企业。
对于计划外迁以降低成本的企业而言，越南和柬埔寨是首选，其次分别为印尼、孟加拉国和斯里兰卡。考虑外迁的企业主要是低端制造企业，如纺织、制衣等。对于青睐向中国内地迁移的企业来说，广东周边省份，如湖南和广西，是首选目的地。
45%的受访企业认为这些应对劳动力短缺的办法可以节省成本达10%～20%，20%的企业认为可节省成本达20%以上。
工资上涨不是珠三角制造企业面临的唯一挑战
1.2015年利润降幅收窄
受访企业预计今年利润下降平均幅度达0.4%，较去年调查时的下降1.9%有所收窄。同一企业指标看，24%的受访企业预计今年盈利将会改善，19%的企业盈利将下降。
2.产能利用率保持高位
接近20%的受访企业目前全产能运营(去年这一比例为22%)，63%的受访企业以80%～90%的产能运营。
3.信贷状况趋紧
35% 的受访企业称目前与2014年同一时期相比融资的难度加大，只有7%的企业表示融资更为容易。不过，企业的融资状况可能有所改善，渣打中小企业信心指数显示，随着近期多项货币政策放松举措的出台，4月份企业可用信贷情况有所改善。
4.订单前景似有改善
今年年初3个月订单情况比较疲弱(38%的受访企业表示订单减少)，但企业预计订单会好转。超过40%的企业预计未来3个月订单会改善。
5.主要市场经济前景预期不一
美国和欧洲是受访企业的主要出口市场，企业对主要市场经济情况的看法有喜有忧，22%的企业持积极判断，27%的企业持消极判断。对中国经济的观点更为谨慎(18%积极，37%消极)。
6.企业转为看跌人民币
只有16%的受访企业预计2015年人民币将升值，而去年调查时持这一观点的企业占比超过97%。当前大多数企业预计人民币将贬值。
增长放缓波及劳动力市场
调查显示，珠三角地区劳动力市场仍然稳健，大部分受访珠三角企业反馈称，目前招聘几乎与去年同期一样困难，这意味着用工荒问题仍然存在，支撑潜在的工资上涨。但若经济增长长期维持疲软态势，则劳动力市场面临疲弱风险，继而拉低工资和消费水平。此外，随着中国企业致力于提高经营效率、升级换代，预计短期阵痛将在所难免。
目前劳动力市场似乎仍然稳固，全国就业市场劳动力供需比仍在1以上。最近一期渣打中小企业信心指数(SMEI)及调查结果显示，春节假期过后企业用工有所抬头。4月工资指数仍然同3月持平在 63.8，表明中小企业劳动力成本仍然较高。4月企业用工预期指数出现下滑，表明近期企业用工需求增长有所放缓。
我们预计，随经济大范围放缓，消费减速的风险仍然存在。首轮中国经济减速主要由制造业和家庭投资放缓所致;我们预计潜在的第二轮经济减速或将由劳动力市场进一步疲软导致消费下滑所引发。