抵押债务债券及其在我国的发展远景
摘 要:抵押债务债券是一种新兴的投资组合,它把证券化技术延伸至资产债权,成为近年来国际市场证券化产品中的新主流。我国资产证券化目前尚处于起步阶段,随着金融制度创新的加强,公司债券市场规模的扩大和逐渐成熟,监管力度的加强以及法规的完善,抵押债务债券将有很好的发展潜力和远景。关 键 词:抵押债务债券; 资产证券化; 结构;风险—收益
抵押债务债券(Collateralized Debt Obligation,简称CDO)是资产支持证券(Asset-Backed Securities,简称ABS)中异军突起的一种产品。过往几年中,全球CDO的年度发行量均匀为1370亿美元。在美国,CDO在资产证券化产品中的市场比重已由1995年的1%以下,提升至2005年的近15%左右,成长速度十分惊人。由于CDO的利率通常高于定期存款或是一般国债,因此在当今微利时代,CDO在国际市场上的吸引力逐渐上升,成为近年来证券化产品中的新主流。
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