我国企业团体财务治理模式选择与构建
团体是适应市场和化大生产的客观需要而出现的一种经济联合体。作为以企业团体为基础的财务治理，其治理模式的选择与构建，直接企业财务治理的质量与效果，笔者拟就此进行一些粗浅的探讨。 一、企业团体财务治理模式 1.“集权式”财务治理模式。 财务治理决策权高度集中于母公司，子公司只享有少部分的财务决策权，其人、财、物及供、产、销同一由母公司控制。母公司通常下达生产经营任务，并以直接治理的方式控制子公司生产经营活动。在某种程度上，子公司只相当于母公司的﹁个直属分厂或分公司，投资功能完全集中于母公司。 这种治理模式的优点是：便于指挥和安排同一的财务政策，降低行政治理本钱；有利于母公司发挥财务调控功能，实施对下属公司的控制，保证企业团体内部财务目标的一致性，实现企业团体利益最大化；有利于发挥母公司财务专家的作用，降低子公司财务风险和经营风险；有利于同一调剂团体资金，保证资金头寸，降低资金本钱，集中资金进行投资方向的战略调整。这种治理模式的缺陷是：财务治理权限高度集中于母公司，轻易挫伤子公司经营者的积极性，抑制子公司的灵活性和创造性；每项财务决策都需要成员单位充分的企业基础信息，受信息把握的充分性和及时性的制约，可能产生决策的低效率；决策压力集中于母公司，一旦决策失误，将产生巨大损失。 2.“分权式”财务治理模式。 在财权上，子公司在资本融进及投出和运用，财务日常收支与用度开支，财务职员选聘和解聘，职工工资福利及奖金等方面均有充分的决策权，并根据市场环境和公司自身情况做出财务决策；在治理上，母公司不采用指令性计划方式来干预子公司生产经营活动，而是以间接治理为主；在业务上，鼓励子公司积极参与竞争，抢占市场份额；在利益上，母公司往往把利益倾向于子公司，以增强实在力。 这种治理模式的优点是：子公司有充分的积极性，决策快捷，易于捕捉商机，增加创利机会；减轻母公司的决策压力，减少母公司直接干预的负面效应。这种治理模式的缺陷是：企业团体内部财务目标不协调，有的子公司因追求自身利益而忽视甚至损害团体公司整体利益；弱化母公司财务调控功能，不能及时发现子公司面临的风险和重大；难以有效约束经营者，企业资源调动受限，轻易形成企业团体整体实力和市场竞争力的下降。 二、我国企业团体财务治理模式的选择 企业团体财务治理模式的选择必须充分考虑企业团体当前所处的阶段、团体内部的组织结构形式、成员企业所在地的外部环境以及团体整体发展战略等因素。任何一种财务治理模式都各有利弊，对于企业团体财务治理模式的选择，要因地制宜和因时制宜，就我国大多数企业团体的实际情况而言，笔者以为选择相对“集权式”财务治理模式为最优。 1.我国企业团体正处于发展的初期。 目前，团体公司制定的团体发展战略尚未得到团体内其他成员企业的认同和贯彻执行，各成员企业在资金配置和市场定位及企业文化等方面尚末形成协力，没有达到规模经济，完全分权治理的条件还不成熟。所以，母公司有必要对各子公司进行一定程度的集权治理，依据产权关系，“迫使”子公司在其所规定的范围内开展财务活动。但是出于调动子公司财务职员工作积极性的考虑，母公司应将子公司的一些日常财务活动治理权（如一般性的投资权、一般性资产的处置权和普通财务职员的任免权）下放给子公司，而将涉及子公司发展远景乃至影响整个团体战略目标实现的重大财务事项的决策权（如重大投资权、重大筹资权、重大资产的处置权、资本金变动权、财务机构的设置权、财务经理的任免权及预算的审定权等）集中于母公司，以实现对子公司的财务监控。通过适当的分权，还可以使母公司的财务职员有时间和精力参与整个团体的战略治理。