论A.R.T.在中国保险业的发展
一、中国保险业A.R.T.的发展契机
从抽象而概括的角度说,A.R.T是除传统(再)保险以外,所有的创新性的风险承担、转移或融资的方式,这是A.R.T目前已有的和未来将有的产品/机制所包含的本质含义,也是A.R.T之所以成为未来客观条件下保险业发展的重要领域的原因所在,其实质就是保险创新,正如银行业的金融创新一样。在世界经济全球化,金融保险业日趋融合的国际大背景下,中国保险业不可能再象以往几十年那样处于封闭状态,特别是中国加入WTO以后,从国家经济体制和经济政策发生调整,到企业运行机制逐步与国际接轨,经济的各方面都将发生变化,对于保险业而言,如何面对国际性的竞争和市场需求变化的压力,将是关系到我国民族保险业生存和发展的一大问题。发展在我国尚处于初级阶段的传统(再)保险固然是首要的,但正确认识A.R.T.的巨大潜力,注重创新,同样对发展中国保险业具有深远的意义。虽然A.R.T.的发展历史并不长,在发达国家市场也是新兴的领域,许多理论尚处于探索中,并在实践中不断完善,但在不久的将来,A.R.T.也将在中国(再)保险市场中兴起和发展,其契机体现在以下几方面。
1.国际再保险市场周期性波动的影响增强。很长时间以来,中国的保险市场是游离于国际(再)保险市场之外的,处于比较封闭的状态,而且市场主体数量也很少,缺乏有效的市场竞争。随着中国金融保险业的逐步开放,国内保险业与国际同业的交往增多,首先体现在再保险安排上越来越多地同国际再保险市场发生业务往来,一方面,国内保险公司通过国际分保将业务风险转移分散到国外,另一方面,国际再保险市场内在的周期性波动也将对我国保险市场产生越来越大的影响。其结果是,当国际再保险市场价格坚挺,承保能力缺乏,特别是对巨灾风险的再保险保障不足时,国内(再)保险公司可能会寻求新的方式或途径来解决问题,有限风险产品、多年期多险种产品、巨灾债券、保险衍生产品和或有资本都是应付再保险市场周期性波动影响的创新手段。
2.新的风险不断出现。中国国民经济正以每年平均7%-8%的速度增长,产业结构面临调整,在原有传统工业比重下降的基础上,新兴产业比重将不断上升,比如计算机、通信、半导体等高科技产业和金融服务业。伴随着这些新兴产业的发展而来的是大量新的风险的出现,其中不乏有传统(再)保险中认为“不可保”的风险。而A.R.T.中的诸多产品,如多年期多险种产品、有限风险再保险与传统保险的混合保单及与资本市场相联系的A.R.T.产品,都能适应保障新风险的要求。
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