上市公司强制信息披露成因分析
[摘要] 目前，我国上市公司的会计信息披露存在诸多问题，其原因与我国上市公司体制、法规制度建设、监管、审计执业水平等密切相关。本文认为，要提高上市公司信息披露质量，必须从改善上市公司的治理、完善会计审计制度、加强执法力度等方面入手，使信息披露向规范有序方向发展，充分发挥其在证券市场中积极有效的作用。[关键词] 证券市场 上市公司 信息披露
我国证券市场经过20多年的发展，在信息披露方面，已经取得了很大的成绩。其存在的主要问题是信息披露不及时、信息披露不真实、信息披露不主动以及信息披露不具有可比性等。基于此，本文拟对强制性信息披露进行探讨，并着重研究了上市公司强制性信息披露的成因，并对改进上市公司信息披露提出相关的政策建议。
一、上市公司强制性信息披露成因分析
1.利益驱动会计造假。利益驱动是市场机制的必然表现。单位负责人为了私利而指示会计人员进行造假，也是对边际效益和边际成本进行权衡的`结果。边际成本主要以下三个方面所决定的：信誉损失、、经济处罚损失与是造假行为被发现的可能性。这三个方面共同决定了企业的造假成本。通过造假给管理层和所有者带来收益的增加则是造假的边际收益，随着企业造假量的增加，边际收益增加的幅度逐步变小。如果用a表示企业造假获得的收益，b表示企业造假的边际成本，x代表企业在信誉方面的损失，c表示企业受到处罚的经济损失，k表示被发现的概率（0＜k＜1）,可以由等式b=k（c x）和如图1表示：
由图1可知，企业选择会计信息造假的边际效益和边际成本都是递减的，且成本递减速度要大于收益递减的速度，收益曲线和成本曲线肯定有一个交点m。在没点以上的部分b曲线上的所有点都大于a曲线上的值，在m点以下的部分b曲线上所有点都小于a曲线上的值，在m点，边际成本等于边际效益，称为均衡点。
企业是否在会计信息上造假，最根本的原因是对边际收益和边际成本进行权衡的结果。当进行会计信息造假取得的边际收益大于边际成本时，单位负责人就会选择会计信息造假；当进行会计信息造假取得的边际收益小于边际成本时，单位负责人就会选择真实地反映企业会计信息。根据利益驱动的原理，单位负责人总选择在收益最大的造假量，即在m点。
2.公司法人治理结构不完善。我国的一些上市公司企业治理结构存在缺陷，股东会、董事会、监事会、经理层之间责权关系不明晰，不能相互形成有效监督和制约，一些公司被大股东操控，一些公司管理层权力过大，导致其不端目的能轻易实现。还有一些上市公司因管理漏洞或相关人员法律意识不强，导致公司内幕信息随意或提早泄露。
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