试析创业企业成长期财务特征及其规划
从系统论的观点来看，无论是自然生态系统或是社会系统，都会经历幼稚期、成长期、成熟期和衰退期的发展过程，而企业有机体类似于生物有机体存在生命周期的观点也日益被人们所接受。在不同的阶段，企业具有不同的财务特征。创业企业大都是处于成长期的中小型企业，其经营治理具有区别于成熟企业的特点。因此，创业企业的财务战略不是一成不变的，不应当采用单一的模式来解决所有创业企业的财务治理题目，而应当引进权变的观点，在创业企业生命周期的不同发展阶段，采用与之相适应的财务战略。在成长与扩张期中，创业企业的财务治理题目具有一些鲜明个性特征， 通过分析和解决这些题目，有利于创业企业持续、健康地成长。一、创业企业成长期财务特征及题目分析创业企业在经历了艰苦的初创期的风险考验后，逐步得到了市场的认可，已经初具规模，在第一阶段投进的人力、物力逐渐开始发挥作用，销售量开始猛增，各项活动负债、用度随之增加，此时企业的资金收进和支出都很高，并进进快速发展和扩张的成长期，创业企业成长期的财务特征有以下几个方面：(l)由于企业市场远景日益广阔，其融资的难度会降低，资金来源相对宽松。企业可以灵活地运用各种筹资手段从各种渠道张罗资金。风险资本可以通过企业的规范化和创业板上市实现转移，但投资回报的压力增大，投资者对获得企业的高额回报的要求日益增强。企业融资活动由对资金数目的追求转向优化资本结构、降低资本本钱、进步权益资本的收益水平，从而实现企业价值最大化。分配政策取向鲜明。从投进要素看，成长期企业涉及各种经济资源要素的投进并呈现出高增长的特征；从资金需求看，随着企业的快速成长，需要大量追加资金投进。假如创业企业剩余收益全部分配给投资者，没有保存或保存比例过低，都会导致企业后续资本不足，影响企业的筹资能力和经营能力。因此，创业企业倾向于盈余保存，而不急于分配。风险投资者也并不看重当前的盈利和利润分配，而是希看公司将主要收益用于扩大再生产以便将来获取更大的收益。因此，选择不分配、低股利或采用股票股利的分配政策是创业企业成长期分配政策的必然选择。我国的创业企业较多的存在财务治理结构上的题目。创业企业的财务会计制度不完善，财务权责不清。特别是在企业的成长初期，核心人力资本和核心技术风险的存在，往往轻易掩盖创业企业财务控制乏力和财务结构的不公道。即使有些创业企业已在积极筹备上创业板，但是其会计资料不完善，财务的内部控制乏力等题目仍令人堪忧。目前，大多数创业企业员工还无法适应规范的`治理结构下的企业运行模式。二、创业企业成长期财务战略在创业企业的成长过程中， 财务起着举足轻重的作用，具有自身特色的财务安排， 能有力地配合企业核心技术的研究与发展，以及产品市场网络的建设，使企业尽快地成长为规模较大的成熟企业。一是吸引更多的风险资本和私人证券投资的参与。公司进进快速成长期，相对于被驱动的财务需求，原有资金规模仍然显得太小，同时企业的快速成长可吸引更多的风险资本和私人证券投资的参与。(1)积极吸收风险投资基金。风险投资基金是一种向创业企业提供股权资本的投资行为，其基本特征是：投资周期长，一般为3年-7年；除资金投进之外投资者还向投资对象提供企业治理等方面的咨询和帮助；投资者通过投资结束的股权转让活动获取投资回报。创业企业假如能多方面吸收风险投资基金的投资，就会大大改善创业企业的资本结构，充足企业的资金，进步企业的偿债能力，降低和防范企业的财务风险。现阶段，由于创业企业种子期发展的不确定性造成的巨大投资风险，我国的创业投资基金越来越倾向于投资于发展远景较好的成长期企业。因此，处于成长期的创业企业应做好公道的发展规划，以吸引风险投资资金的加盟。(2)积极做好进进创业板市场进行直接融资的筹划工作。随着进一步的发展，创业企业往往把公然上市作为一个较为理想的财务战略，在存在创业板市场的经济环境中， 在成长期上市则意味着正好利用资本市场来丰富企业可利用的财务资源以满足其高成长下的资金需求。在创业板上市，不仅是创业企业进一步发展为成熟企业的重要通道，而且也能满足创业资金如风险投资退出的要求。美国的纳斯达克市场(NASDAQ)以及中国香港地区的【试析创业企业成长期财务特征及其规划】相关文章：
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