海运业有望触底反弹

海运业有望触底反弹

来自安信证券4月份的报告称，全球海运业景气度已经接近历史低点，海运业有望触底反弹。 报告分析，金融危机下，原本一片繁荣的全球海运业遭受重创，反映全球海运业综合景气水平的克拉克森指数从去年5月23日49743美元/天持续下跌至今年4月3日的8679美元/天，接近历史最低水平，下跌幅度达83%。国际干散货运价指数(BDI)、国际油轮等价期租水平(TCE)、中国出口集装箱运价指数、中国沿海运价指数下跌幅度最高分别达85%、86%、30%和63%。 报告在分析海运业下降空间已经不大的理由时认为，主要经济体已经遏制住下滑的步伐，中国经济已经出现复苏迹象；面对不断下滑的市场行情，船公司采取措施，封存部分运力，海运市场已经达到一个新的.供需均衡状态。 报告对二季度反弹预期比较明确的集装箱运输和沿海煤炭运输给予重点关注。 集装箱贸易进入旺季。3月份，港口集装箱吞吐量从2008年9月份以来首次出现环比增长。中国物流和采购联合会发布的采购经理人指数(PMI)中的新出口订单指数，在去年11月触底以后已经连续4个月反弹，3月份已经达到47.5，逐步接近收缩与扩张临界点50%，反映了中国外贸出口形势正在不断好转。三季度是集装箱海运贸易的传统旺季，集装箱海运贸易量有望继续上升。虽然数据有出现反复的可能，但集装箱海运贸易总体上升的趋势不会改变。在运量上升的同时，部分航线运价也将出现一定的反弹。船公司已经在4月1日顺利实现欧洲航线提价目标，后期可能存在反复调整的过程，但是市场运价总体将呈上涨趋势。根据以往惯例，船公司6月份会宣布7月1日的涨价计划。 3月份，北方七港内贸煤炭发运量3362万吨，同比下降16.9%，环比增长15.6%，日均发运量环比增长4.4%。沿海煤炭运输形势总体略有好转。报告认为，二季度沿海煤炭运输反弹趋势基本确定。理由是：随着宏观经济形势的进一步恢复和“煤电”问题的妥善解决，煤炭需求将逐步增长，煤炭发运量将会恢复正常；电厂库存的下降也需要电厂加大采购的力度；夏季电煤运输高峰即将到来；3月初以来，沿海煤炭运价已经出现小幅度反弹，随着煤炭运量的上升，沿海煤炭运价有望延续反弹趋势。 国际干散货运输反弹形势尚不明朗。中国钢铁行业的有效需求还没有出现，钢铁价格持续下滑。国际铁矿石出口巨头操纵市场运力已不太可能出现。一季度中国进口铁矿石增长17%，创下历史新高，超过国内钢铁企业的实际需求，铁矿石进口量预计出现前高后低局面。 国际油轮处于淡季整理阶段。国际油轮运输市场目前尚在探底的过程中，预计进一步下跌的空间已经不大，未来存在反弹预期。但是由于二季度是油轮运输市场的淡季，预计油轮运输在二季度到达底部后震荡整理，真正的反弹可能要从三季度开始.