我国企业财务风险预警机制研究(2)

时间：2018-01-29 我要投稿

　　二、建立健全适应社会主义市场经济体制的财务风险预警机制　　风险是普遍存在的，建立有效的财务风险预警机制可化解和规避风险，使风险损失减至最小。在经济体制转型期，企业面临着巨大的财务风险，其原因是多方面的，与之相对应，预警机制的建立应是多元的。就企业微观操纵而言，有以下可供选择：　　1.回避风险法。回避风险包含两层意思：一是风险决策时，尽可能选择风险较小或无风险的投资方案，这实际上减少了风险造成损失的可能性，降低了损失的程度；二是实施风险方案过程中，发现不利的情况时，及时中止或调整方案。企业在选择理财方案时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务治理目标实现的条件下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。例如，债权性投资假如能够使企业实现预期的投资收益，企业在选择投资方式时，应尽可能采用债权性投资，由于债权性投资风险大大低于股权投资的风险。尽管股权投资可能带来更多的投资收益，但从回避风险的角度考虑，企业还是应当谨慎从事股权性投资。当然，采用回避法并不是说企业不能进行风险性投资。企业为达到影响甚至控制被投资企业的目的，只能采用股权投资的方式，在这种情况下，承担适当的投资风险是必要的。　　2.降低风险法。即面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的。降低风险法可以采取三种策略：一是通过支付一定的代价减少风险损失出现的可能性，降低损失程度。如贸易企业销售商品，可能收到***，购置验钞机就可大大减少损失的可能性。又如企业可以建立风险预警、控制系统，配备专门职员对财务风险进行猜测、、监控。当然在这种情况下，决策者还应比较控制风险的代价与减少损失之间的关系，只有减少的损失大于控制的本钱，这种策略才是可行的。二是采取措施增强风险主体抵御风险损失的能力。如进步产品质量，改进产品设计、努力开发新产品及开拓新市场等手段，进步产品的竞争力，降低因产品滞销、市场占有率下降而产生的不能实现预期收益的财务风险。三是通过制定有关的治理制度和办法来减少损失出现的可能性，如企业采购材料时，坚持验货付款，就可能减少货款被骗的可能性。　　3.分散风险法。即通过企业之间联营、多元化经营及对外投资多项化等方式分散财务风险。　　对于风险投资方案，企业可以与其他企业共同经营、共同出资、收益共享、风险共担，这样就将应由本企业独家承担的风险，改为由联营企业之间共同承担。实际上这种做法也可以说是一种转移风险的方法，由于它将一部分经营风险转嫁给其他企业。　　多元化经营，是企业分散风险的通常做法，指一家企业同时参与若干个基本互无关联的产业部分，生产经营若干类无关联的产品，在若干个基本互无关联的市场上与相应的对手展开竞争。多元化经营分散风险的依据在于：从概率统计原理来看，不同产品的利润率是独立或不完全相关的，经营多种产业多种产品在时间、空间、利润上相互补充抵消，可以减少企业利润风险。具体地，当企业生产经营一种产品时，企业的兴衰成败就集中在此种产品上，而在经营多种产品时，若一种产品销售不景气，另一种产品却可能比较畅销，当一种产品亏损时，其他的产品却可能盈利。这样，企业的经营效益就比较稳定，不会因一种产品的销路不畅而导致企业亏损或破产。因此，企业在突出主业的条件条件下，可以结合自身的人力、财力与技术研制和开发能力，适度涉足多元化经营，分散财务风险。　　对外投资多项化，又称多元投资，是企业分散风险的另一种有效手段，即企业对外投资时，应将资金投资于不同的投资品种，以达到分散投资风险的目的。一般来说，长期投资的风险大于短期投资的风险，股权投资的风险大于债权投资的风险，证券组合投资可以分散有价证券投资的非系统性风险，其投资风险低于单项证券投资的风险。多元投资可以达到以丰补歉，以盈补亏、取长补短的目的。当然，风险越大，可能产生的收益也就越大。对外投资多项化进行分散投资风险的条件就是保证预期的投资收益的实现。　　4.转移风险法。即企业通过某种手段将部分或全部财务风险转移给他人承担的方法。转移风险通常有多种形式：A，购买保险法。通过向保险公司投保，可将应由本企业承担的风险转移给保险公司。B，签订远期合同。远期合同的作用，在于明确购销双方在一定期限内的权利和义务。C，转包法。企业可将风险大的业务，采用承包经营或租赁经营的方式，转给其他单位或个人来经营，企业定期收取承包费或租金。这样，企业的效益就有保障，而风险则转由承包（租）人来承担。D，租赁法。企业对于生产经营过程中短期使用而不经常使用的机器设备，若采取购买的方法，需要马上筹集资金，既要承担资本本钱，还要承担固定资产无形损耗的风险；若采取租赁的方式取得，则可以避免这一风险。E，转卖法。它是指企业根占有关信息和风险猜测，将经营风险大的资产提前转让出售的方法。　　5.自保风险法。自保风险，就是企业自身来承担风险，即企业对可能发生的风险，进行猜测分析，预先制定一套自保风险计划，平时分期预先提取专项的风险补偿金以补偿将来可能出现的损失。具体可以采取以下两种策略：一种是遵循谨慎性原则，建立风险基金，为风险较大的长期负债设立偿债基金；另外一种是提取一定比例的坏账预备金和商品削价预备金等来降低和缓冲财务风险。，我国要求上市公司提取应收账款坏账预备金、存货跌价预备金、短期投资跌价预备金和长期投资减值预备金，正是上市公司防范风险、稳健经营的重要措施。　　6.债务重组法。债务重组是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按其与债务人达成的协议或法院裁定作出让步的事项。具体重组方式有：A，以资产清偿债务；B，债务转为资本（债权转股权）；C，修改其他事项等，以最大限度降低财务风险，以使企业重新安排财务资金，通过进一步调整，强化企业的财务实力。

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